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11月30日，上海财经大学金融学院副院长杨金强教授应邀为我院开展了题为“A p Theory of Government Debt and Taxes”的学术讲座。金融工程系主任梁巨方副教授主持，学院40余名师生参会。

杨金强教授首先和大家分享了论文的主要内容。本论文基于Barro（1979）的研究，提出了关于政府债务和税收的连续时间模型，该模型结合了完全市场的阿罗证券、巴罗（Barro）税收平滑模型、信用约束以及便利收益率（Convenience Yield）等因素，分析了存在税收摩擦时的政府债务、税收等最优策略，指出政府最优的税收和借贷计划决定了政府偿还债务的边际成本（p'），使得政府债务成为无风险债务。杨教授进一步指出，最优的债务-GDP比率动态不仅受到赤字、利息支付、GDP增速的影响，还受到对冲成本的影响，其中，对冲从根本上改变了债务过渡动态和均衡债务承受能力；此外，本论文对模型进行了校准，并定量描述了债务-GDP比率的动态变化以及美国达到债务上限所需的时间。

最后，杨金强教授与师生进行了互动交流，深入解答了有关理论、模型以及美国债务波动原因等问题。